Investing.com — Deutsche Bank’a göre, Almanya’nın planladığı mali teşvik, birçok hükümetin harcama gücünden yoksun olduğu bir dönemde euro bölgesinde büyümeyi artıracak. Bu durum nadir görülen bir talep motoru sunuyor.
Berlin, on yılın sonuna kadar savunma ve altyapı için yaklaşık 800 milyar EUR yeni borçlanma taahhüdünde bulundu. Bu paket, GSYİH’nin yaklaşık %20’sine denk geliyor ve ölçek olarak yeniden birleşme transferleriyle karşılaştırılabilir.
Bu değişim, ekonomistlerin 2025-27 için Almanya büyüme tahminlerini neredeyse iki yüzde puan artırmalarına neden oldu.
Banka, Almanya’nın euro bölgesi ekonomisindeki %27’lik ağırlığı göz önüne alındığında, doğrudan etkinin bile bu dönemde euro bölgesi GSYİH’sini yaklaşık 0,5 puan artırabileceğini belirtti.
Ticaret ve güven yoluyla yayılma etkileri 0,2 puan daha ekleyebilir. Böylece toplam artış yaklaşık 0,75 puana ulaşabilir.
Deutsche Bank şöyle belirtiyor: “Diğer üye ülkeler aynı mali alana sahip değil, ancak Almanya’nın mali genişlemesinin yayılma etkilerinden faydalanabilirler.”
Avusturya, Slovakya ve Slovenya gibi Almanya’nın üretim tedarik zincirine bağlı komşu ülkeler, büyüklüklerine göre en fazla kazanç sağlayacak. Fransa ve İtalya da Almanya’nın makine ve ekipman ithalatındaki artıştan faydalanacak.
Güven etkileri, bloktaki büyümeyi daha da artırabilir. Euro bölgesindeki iş dünyası güveni tarihsel olarak Almanya’nınkiyle paralel hareket ediyor.
Bununla birlikte, teşvikin büyüklüğü Avrupa Merkez Bankası’nın politika yolunu karmaşıklaştırabilir. Deutsche Bank, son AMB tahminlerinin sadece mütevazı bir yayılma etkisi varsaymasına rağmen, etkinin daha büyük olabileceğini belirtti. Bu durum, tartışmayı daha fazla gevşeme risklerinden 2026’ya kadar potansiyel sıkılaştırmaya kaydırabilir.
Banka şunları söyledi: “Alman planı, önümüzdeki iki yıl içinde Avrupa’daki faaliyeti önemli ölçüde canlandırma potansiyeline sahip.” Ancak kapasite kısıtlamaları ve politika tepkileri, bu itici gücün yurt dışında ne kadar yakalanacağını belirleyecek.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
